US and Iran launch strikes for second day as Tehran says 'breaking promises no longer cost-free' - BBC

若冲突升级、海峡受阻或制裁加码，国际油价和避险资产往往先受刺激。A股更容易交易油气、航运、黄金、军工，同时压制航空和化工成本敏感板块。

Axios: with the "end" of the ceasefire with Iran, Trump moves to the battle for the Strait of Hormuz - Українські Національні Новини (УНН)

谈判或停火推进，通常意味着霍尔木兹海峡风险溢价回落。A股更偏向利好航空、化工成本端和整体风险偏好修复；油气、黄金、军工这类避险交易容易降温。

Trump orders new round of strikes after calling Iranian leaders ‘scum’ - The Washington Post

若冲突升级、海峡受阻或制裁加码，国际油价和避险资产往往先受刺激。A股更容易交易油气、航运、黄金、军工，同时压制航空和化工成本敏感板块。

US Forces complete another round of strikes against Iran - Arab News

若冲突升级、海峡受阻或制裁加码，国际油价和避险资产往往先受刺激。A股更容易交易油气、航运、黄金、军工，同时压制航空和化工成本敏感板块。

亨通光电 · 光模块

主线链路为AI算力扩张带动数据中心建设，进而拉动光通信、光模块及光纤光缆需求。亨通光电通信网络业务与光通信基础设施直接相关，20日跌幅仍达-25.4%，相对龙头少涨109.5个百分点，近5日也下跌15.2%，说明资金尚未充分修复其光通信链条估值，属于主线强而个股仍滞后的补涨候选。

近5日 -15.21% / 近20日 -25.37%

永鼎股份 · 光模块

主线链路为AI服务器高速互联需求上行，带动光模块、铜连接及通信传输材料关注。永鼎股份主营通信光缆、电缆，能被市场映射到光通信基础设施和高速连接方向；近20日仅-4.4%，近5日仍下跌11.1%，相对龙头少涨88.6个百分点，说明主线发酵后尚未完成细分补涨。

近5日 -11.07% / 近20日 -4.40%

长飞光纤 · 光模块

主线链路为AI数据中心和光模块景气提升，向上游光纤预制棒、光纤光缆等光通信基础材料扩散。长飞光纤在光纤预制棒、光纤和光缆环节辨识度高，近20日仍为-3.4%，较龙头少涨87.6个百分点，近5日也未转强，说明资金尚未充分交易其上游补涨逻辑。

近5日 -5.87% / 近20日 -3.44%

烽火通信 · 光模块

主线链路为AI数据中心建设带动光网络设备、光接入和光通信系统需求。烽火通信主营光纤通信设备、系统、光接入网设备及光缆，和光模块主线存在明确产业关联；近20日仅上涨0.6%，相对龙头少涨83.5个百分点，近5日反而下跌12.0%，说明还处于补涨前的低位修复阶段。

近5日 -12.04% / 近20日 0.63%